編者 边坝县地址3cdp婚的又剌(zhě)按
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當前 扬中地址IlUC7体走非弄，我國(guó)交易所(suǒ)債 马龙县地址hncf胸g载嗯(zhài)券市場創新產品不斷湧現，市場交(jiāo)投愈加活躍 禄丰县地址3c8美奇费创，對(duì)外開放程度穩(wěn)步(bù)提升。為更好滿足(zú)新入市及潛(qián)在(zài)投資者需(xū)求，幫助投資者做好債券投資“入門(mén)功課”，係統了解債券投資知 抚州地址6330h水成IO(zhī)識，深交所投教中心特(tè)別推出了(liǎo)《投資者入 襄城县地址o28NP狂挺士放(rù)市手冊 旌德县地址RBWd恶亚液直（債券(quàn)篇）》，並(bìng)在此基礎上精編為“債券入門(mén)300問(wèn)”係列文章 英山县地址J3hI7草不房深。本篇為第十一(yī)篇，介紹 合浦县地址mgB网靠域日(shào)債券(quàn)持有人權(quán)利和維權途徑，一(yī)起來看看吧。

1. 債券 宁明县地址aUx3E禁强泉酒(quàn)持有人享有哪些權利(lì)？

債券 宽甸满族自治县地址3Tx烤久几种(quàn)持(chí)有人 平湖地址NA08U湿多线客(rén)主要擁(yōng)有利息支付請求權 香河县地址1po东凛章方(quán)、償還本金請(qǐng)求權(quán)等
；債券持有人(rén)可依照法律、公司章程 新巴尔虎左旗地址67K2果步霞围(chéng)的規定獲得有關信(xìn)息，類似於股票投資者(zhě)擁有的知情權
；債 莱芜地址v3g0靠夜妇吃(zhài)券持有(yǒu)人參加債券持 江津地址zdo高推吗香(chí)有人會議時，還擁(yōng)有提議權、召集權(quán)、表決(jué)權等
；對於持 和顺县地址il1W猪视卡频(chí)有 博爱县地址vH8级午的跟(yǒu)可轉(zhuǎn)債的持有人來說，可(kě)以(yǐ)根據約定條件(jiàn)將(jiāng)所持有的可轉債轉換為公司股份(fèn)，也可以依照法律、行政(zhèng)法規及公司章(zhāng)程的(dí)規定轉讓 靖边县地址M0E次如白v、贈與或 灵山县地址jyX情会放品(huò)質押其(qí)所持有(yǒu)的可轉債。

2. 什(shí)麼是受托管理(lǐ)人製度？

債(zhài)券受托管理人是根據債務托管協議而設立的維護債券(quàn)持 宁乡县地址ieHxA字暮6高(chí)有人利益的機構。債券受托管理人與債券持有人的(dí)關 繁昌县地址Ozr亚绝连在(guān)係為委托(tuō)代理關係 米易县地址jjes两受A园。債券(quàn)受托管理人應當為債券持有人的最大利益行事，不得(dé)與債券持(chí)有(yǒu)人存在利益衝突 延吉地址k5we洲永片放。受托管理人由 鄂尔多斯地址58KG版午单哔(yóu)債券發行(háng)的承銷機構或其他經(jīng)中(zhōng)國證監會認可的機(jī)構擔任，並且(qiě)還(huán)應(yīng)是中 临邑县地址67LK理久趣楼(zhōng)國證(zhèng)券業協會的會員。

3. 投資者如(rú)何(hé)通過受托(tuō)管理人行使債權人權利？

基於受托 普安县地址fLw50-老频身(tuō)管理人 安塞县地址0YEQF有事后跳(rén)製度，投(tóu)資者(zhě)可以及時通過受(shòu)托管(guǎn)理人信息披露、召集的債券(quàn)持人會議等途 藤县地址3wzh灬污冲妞(tú)徑獲悉發(fā)行人及債券相關(guān)要素在(zài)存續(xù)期內的(dí)變化情況，理(lǐ)性分析投資 太仓地址WChb八久集美(zī)風險。同時(shí)，為提(tí)高集體(tǐ)行使(shǐ)權利的效率，投資者宜積(jī)極支(zhī)持受托管理人履職，為其組(zǔ)織召開債券持有人會議、與 岳池县地址lhB7F洲阿到嗨(yǔ)發(fā)行人談判(pàn)協商(shāng)、采取(qǔ)訴訟 富裕县地址H23腿椅起乱(sòng)手段等給予支(zhī)持(chí)和合理授權 宁乡县地址x8Od千乐片代。

4. 債券持(chí)有人會議(yì)製度中投資者享有哪些(xiē)權利 九寨沟县地址80RYe晴被嘴吸(lì)？

投資者通過認購 惠安县地址5F0fF看俺欲双、購買或其他合(hé)法方(fāng)式取得並持有債券(quàn)的，視作同意該期債券的《受托管理協議(yì)》與 高安地址8Yiyh伦费些免《債(zhài)券(quàn)持有人會議規則》。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)投資者(zhě)風險(xiǎn)識(shí)別(bié)與預估 巴彦县地址2zri新桑区康(gū)時，須充分關注並理解上(shàng)述協(xié)議及 新营地址wJ41奸新豪8(jí)規則(zé)的相關約定，並 子长县地址M4kgT日院招(bìng)在債(zhài)券存(cún)續(xù)期內 泉州地址h2St级妇开锕，充分重(zhòng)視自身作為債券(quàn)持有人(rén)的提(tí)議權 左云县地址Ci0洲观二蜜、召集權、表決權等(děng)權(quán)利，及時按照(zhào)會議規則規定的程序行(háng)使權利 麻江县地址5Y6tP韩屁清苹、表達意見 沐川县地址wg6f剧中y播，真 招远地址nUN九二3泬(zhēn)正使(shǐ)債券持有人會(huì)議(yì)製度為(wéi)投資(zī)者所用。

5. 在債(zhài)券契約或(huò)募(mù)集(jí)說明書中可以(yǐ)設置哪些特殊保(bǎo)護性條款 阿荣旗地址96R4M盒子吟5，以進一步保護債券投資者的權益？

發行 陕西省地址008太阳裤融(háng)人和投資者(zhě)經過協商，在 揭西县地址2k1产呆室邻(zài)債券契(qì)約或 开江县地址XAx5语2喉露(huò)募集 太湖县地址0xSZ8o到遮高(jí)說明書中，可(kě)以設置 德昌县地址OdW1r人首w福(zhì)一些特殊(shū)性條款(kuǎn)以(yǐ)保 古浪县地址QQ5Z文蕃囯快(bǎo)護(hù)投(tóu)資者權益，例如
：

（1）交叉違約(yuē)條款(kuǎn)。交叉違約(yuē)是指發行人(rén)或(huò)其合並範圍內子公司(sī)在出現其他債務違約，且達到一定金額或(huò)超過淨資(zī)產一(yī)定比重的情況下，本次 太康县地址7Lqw6费尤区舒(cì)債券也視同違約(yuē)。適(shì)用該(gāi)條款後，債券持有人(rén)有權在發行(háng)人(rén)出 浦北县地址15N眼皮抽不(chū)現其他債(zhài)務違約時(shí)，及時啟(qǐ)動投資 丰原地址wE2清有妻灌(zī)者(zhě)保(bǎo)護 临朐县地址pBW色韩体隐(hù)機製，通過(guò)召(zhào)開債券(quàn)持有(yǒu)人會議(yì)，要求發(fā)行人提(tí)供適當擔保、協商變更本次債券相關約定並承擔相應違約(yuē)責(zé)任(rèn)、宣布債(zhài)券(quàn)加 深圳地址BrSV啊用二p(jiā)速到期(qī)、提(tí)起仲裁(cái)或(huò)訴訟等，避免本次債券的償付嚴重(zhòng)劣後於其(qí)他債(zhài)務而對投資者(zhě)造(zào)成難以挽 凌云县地址I8C7爱麻7宜(wǎn)回的損失。

（2）財務指(zhǐ)標承諾條款。財務指標(biāo)承諾是指發行人(rén)在募集說(shuō)明(míng)書中(zhōng)對債券存續期內的某一項(xiàng)或幾項財務指標做出承諾，如最高資產負債率、最(zuì)低淨利(lì)潤率、最高對外出(chū)借(jiè)資金規模等。如相應閾(yù)值(zhí)突破或未按期(qī)披露，則視同本次債券(quàn)違約(yuē)，債(zhài)券持(chí)有人(rén)有權啟動投資者(zhě)保護機 昆明地址7Q8蜜国频叶(jī)製，按(àn)照協(xié)議約定要求發行人(rén)回購債 代县地址SutU板鸡列旅(zhài)券或(huò)者(zhě)提前償付債 鸡东县地址oe8丫最6入(zhài)券 张掖地址lI3桃久S女(quàn)本息(xī)等 修文县地址XuEEv包X熟。該條款(kuǎn)應根據發行 玉树县地址vg1A2妇自全b(háng)人的(dí)不同特點(diǎn)而選擇(zé)適用 舒兰地址cOI5天被缺天(yòng)，如 丰台区地址5tfK致床面还(rú)
：對(duì)於 师宗县地址667l空9外绿(yú)報 宜章县地址aF43I深霸蜜大(bào)告期內(nèi)債務負擔較重的 新丰县地址y914约个4m(dí)發行人，可以要求設置最(zuì)高資產負債率、最大對(duì)外(wài)擔保(bǎo)比(bǐ)例條款等，對於盈利(lì)能力較差且(qiě)現金流壓力較大的發(fā)行(háng)人(rén)，可以要求設置(zhì)最(zuì)低淨利潤率 凯里地址oOB师步过大(shuài)、最(zuì)高對外出借資金規(guī)模條(tiáo)款(kuǎn)等。另外，在使用財務(wù)指標(biāo)承諾(nuò)條款時，還應(yīng)要求(qiú)在《債券受托(tuō)管理人協議 长海县地址UBS04高白糖(yì)》中 丰城地址5npf5P离露(zhōng)明確受托管理人有義務(wù)檢查 胶南地址bshK3二次八款(chá)發行人上述(shù)承諾的履行情況並(bìng)督促(cù)其按(àn)時履行信息(xī)披露義務。

（3）事先約束條款(kuǎn)。事先約(yuē)束(shù)是指發行人(rén)及其(qí)控股股東(dōng)、實際控製人和(hé)高級管理人員自願對債(zhài)券存續期間(jiān)重大經(jīng)營行為進行約(yuē)束，如 靖州苗族侗族自治县地址t3i莓网品授
：發生向股東(dōng)分紅、改變主(zhǔ)營業(yè)務、大額投資與(yǔ)主(zhǔ)營業務不相關的高風險(xiǎn)行業等(děng)特(tè)定情形(xíng)時(shí)，需事先經債券(quàn)持有人會議(yì)通過後(hòu)方可實施(shī)。如發行人違反(fǎn)前(qián)述承諾，則視 金溪县地址FewLm师我伙子(shì)同本次債券違約，債(zhài)券持有人有權(quán)啟動投資者保護機製，按照協議約(yuē)定要求發行人回購債(zhài)券或者提前償付(fù)債券本息等 象山县地址2yP色三色仙。同時，債(zhài)券持有人可(kě)以 同德县地址q19拍是学有(yǐ)要求發行人在 瑞丽地址dXt列w9口(zài)募集說明書及《債(zhài)券受托管理協議》中(zhōng)承諾在(zài)債券存(cún)續期間配合受托(tuō)管理人對相關事先約束條款的履(lǚ)行(háng)進行監督。

6. 債券違約(yuē)後投資者有(yǒu)哪些救濟方法(fǎ)？

債券(quàn)違約後，投資者可視情況采(cǎi)取下列救濟方(fāng)法 合作地址Cy4X产R窝腰(fǎ)
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一(yī)是自主協商 桃园地址5nem衣照情被(shāng)。如果 昌宁县地址qaoY不回哲免(guǒ)預(yù)期債務人企業的經營狀況(kuàng)隻(zhī)是暫時(shí)出現問題，而且訴(sù)諸 察隅县地址h098清叶其风(zhū)司(sī)法(fǎ)成本相對(duì)較高 深州地址cpV免全频穿，債(zhài)權人可以考 永修县地址8IPMcr图娇(kǎo)慮選擇自 昂仁县地址Wh2QS妇b辱校(zì)主協商方式，與債務人(rén)就後續的 新绛县地址b67H免s产班(dí)償債安排(pái)協商(shāng)達成一致 新平彝族傣族自治县地址uG4一啪排被，包括展期或者(zhě)製定具體的債務(wù)重組方案等。

通過訴訟方式進(jìn)行求償(cháng)，往 泸州地址I8hN量免浆3(wǎng)往費時費力 内乡县地址uyk科技磨亚。首先(xiān)，訴訟費、律 广汉地址Yvz7本人读最(lǜ)師費等費用支出必不可少。其次，《民事訴訟法》規定的一審審理期限為六(liù)個(gè)月(yuè)，但法(fǎ)官審理管轄權異議及所花(huā)費(fèi)時間並不計 遵义县地址72O月电的童(jì)算在其中，且經過法院 太仓地址gSsB裁黄品赲(yuàn)內部程序，法官還可(kě)申請延長審限。一(yī)審判(pàn)決後，發行 错那县地址43W的奶亚的(háng)人還可通過提出上訴等手段，拖延 革吉县地址WTSE机c子酒(yán)判決的生效。而通(tōng)過談判協商解決追求的更多是雙方共贏。協商適度延期，目標在於減少處 贺兰县地址C9v魔王嘟视(chǔ)置成本以及提(tí)高處(chǔ)置效(xiào)率 离岛区地址w437丝影摸狠。

由於法 油尖旺区地址5JD8I裸羞我中(fǎ)律(lǜ)訴訟時間較長，程序復雜(zá)，協商是(shì)一個(gè)較為實 揭西县地址6Hes区成好1(shí)用(yòng)的(dí)措施，通過適 桃源县地址j8Es际版头光(shì)度(dù)延期，能(néng)減少(shǎo)處置成(chéng)本以及(jí)提高處置(zhì)效率(shuài)。但談(tán)判的 西藏自治区地址5m6nW公么恶成(dí)弊端也顯而易見，談判達成協議是否能夠履行需依(yī)靠(kào)發(fā)行 宜丰县地址qT93长爽一瀬(háng)人的自覺 湾仔区地址G086绕观破丝(jué)並受限於其屆時的償債能(néng)力 汝城县地址7wG7大撑9套。若發行人反(fǎn)悔或屆(jiè)時其償(cháng)能力進一步惡(è)化，不履行(háng)或 郴州地址yVS4R绳索惠贞(huò)無能 汝阳县地址gKWcq线饥美帆(néng)力履行協 阳新县地址T7p清B潮都(xié)議 屏东地址62r7后两放H，此時(shí)再進(jìn)行起訴很可能意味 桦甸地址y61堂天口隐(wèi)著債券持有人耽(dān)誤(wù)起訴時機，甚(shèn)至會為此喪失保(bǎo)全機會 茌平县地址dde0住呻悄地，導(dǎo)致債務人有(yǒu)效資產(chǎn)被其他(tā)人債權人通過 宕昌县地址01H州毛群网(guò)法(fǎ)定程序(xù)查封凍結，進而喪失獲得償付的可能性。此外，即使談判(pàn)後達成的協議被履 张掖地址oj9T群二明情(lǚ)行了，若(ruò)債務(wù)人被(bèi)宣告破 环江毛南族自治县地址AH1区yG無(pò)產，則(zé)該協(xié)議項下的清償還可能被認定是個別清償而(ér)被撤銷(xiāo)。

二是仲裁。一(yī)般而言，仲裁與訴訟方式相 平泉县地址3Jt希大喉窒(xiāng)比，時(shí)效(xiào)上較快，但仲裁(cái)委收取的費用高於法院(yuàn)收取的訴訟費(fèi)。實踐中有私 大通回族土族自治县地址neZ美青影敌(sī)募(mù)債(zhài)持有人采用該方式解 黄骅地址CE2q不限整未(jiě)決糾紛。

三(sān)是違(wéi)約求償訴訟。債權人(rén)預(yù)期債務人企業的經營狀況已經出現 阿拉善盟地址6831VG瓶儿(xiàn)惡(è)化並有持續的趨勢，但(dàn)債(zhài)務到期時(shí)，債(zhài)務人(rén)還有一定的償付能力 渝北区地址RX339躏调站松(lì)，投資人可以(yǐ)提起違約求償(cháng)訴訟，要(yào)求債(zhài)務人在限期內償付(fù)本息、支(zhī)付逾期利息等。

四是破產訴訟 新密地址Kkx好友f老。如果債(zhài)務人已經出現資不抵(dǐ)債的情況，債券持有人可(kě)以申請 克什克腾旗地址7xU1产角了5(qǐng)破產重整或(huò)破產 松阳县地址ti9G师下様嫁(chǎn)清(qīng)算 康平县地址3f67社现行(suàn)。向法院或仲裁機(jī)構申請司法處置的同 华池县地址r7zh区絲搐流(tóng)時(shí)，為避免財 东光县地址Q9c2换爱入馒(cái)產(chǎn)遭受(shòu)進一步損失，債(zhài)權人可依法申請法定機關采取財產保全措施 双柏县地址kUu4视羞丝的。

實踐中，破產訴訟應注意如下要(yào)點
：（1）未到期(qī)債務於破(pò)產申請受(shòu)理時視為到(dào)期。（2）破產申請(qǐng)受理後，財產保全措施(shī)應解(jiě)除，執(zhí)行程序應中止 班玛县地址rI8K版视吉亚(zhǐ)。（3）破產申請受 冷水江地址HdE6g人二窥狂(shòu)理後 左贡县地址r6rJ星h钱软，未決訴訟應中止，待管(guǎn)理人(rén)接管債務(wù)人財產後繼續(xù)。（4）破產申請(qǐng)受 深州地址9e0婷露米花(shòu)理後，個(gè)別清償原則上無效。（5）破產財產分(fēn)配順 镇坪县地址87bNW乐透冠给(shùn)序
：破產人所欠職工的工資等各(gè)種費用-稅(shuì)費-普通債權-次級債權 肥西县地址AS4m的又瑞大(quán)-股權。（6）有擔保(bǎo)債權有(yǒu)一定優勢，可(kě)先通過談判獲取(qǔ)一 富宁县地址4tgw2歌词美花(yī)定擔保(bǎo)保 开阳县地址Ux4S一家残留(bǎo)障 临沧地址Q0Jl片农还免。

（免(miǎn)責聲明 岑巩县地址574O9线.Hu(míng)
：本文僅為投資者教育之目(mù)的而(ér)發布 建德地址vu7kE大酒院尹，不構成投資建議。投資者據此操作(zuò)，風險自(zì)擔。深圳證券交易(yì)所力求(qiú)本文所涉 宁强县地址iqC说未乳B(shè)信息準確可靠，但並不(bù)對其準確性 风顺堂区地址Cwr樵国己造、完整性和及時性做出任何(hé)保證，對(duì)因使(shǐ)用本 河津地址eZYV3色娯族吗(běn)文(wén)引(yǐn)發的損失(shī)不(bù)承擔責任。）

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